Pochopení čínských půjček rozvojovým creditportal přihlášení zemím

Čínské úvěry se většinou používají na výstavbu infrastruktury v rozvojových zemích. Tyto projekty jsou často kontroverzní, protože zvyšují úrokové platby ze zahraničí tak vysoko, že dlužníkům zbývá jen málo peněz na jiné investice. Tomu se říká diplomacie dluhové pasti.

Čínské úvěrové podmínky ztěžují dlužníkům vyjednávání smysluplných restrukturalizací. Patří mezi ně rozsáhlé doložky o křížovém selhání a křížovém zrušení.

Úroková sazba

Čínská centrální creditportal přihlášení banka snížila jednu ze svých klíčových úrokových sazeb, ale druhou ponechala beze změny s cílem podpořit investice v době, kdy se země potýká se zpomalením spotřebitelských výdajů. Čínská lidová banka snížila svou jednoletou základní úrokovou sazbu o 10 bazických bodů na 3,45 %, ale ponechala pětiletou referenční sazbu používanou pro oceňování hypoték na 4,2 %, jak očekávali ekonomové oslovení agenturou Reuters.

Ve srovnání se západními multilaterálními úvěry mívají čínské úvěry vyšší úrokové sazby a kratší splatnosti. Navíc je u nich větší pravděpodobnost, že budou mít podmínky, které dlužné zemi ztěžují vyjednávání o oddlužení nebo restrukturalizaci. A na rozdíl od multilaterálních úvěrů čínské státní banky často upřednostňují splácení dluhu před ostatními věřiteli.

Tyto faktory vedly k obavám, že čínské půjčky jsou formou „politiky dluhové pasti“, jejímž cílem je uvrhnout země s nízkými příjmy do závislosti. Někteří vědci, včetně Brada Parkse z AidData na College of William & Mary, zjistili, že miliardy půjček se nikdy neobjevují v rozvahách chudých zemí, protože nebyly poskytnuty vládám, ale offshore fiktivním společnostem.

Nový výzkum společnosti AidData a jejích kolegů poskytuje první systematické hodnocení právních podmínek zahraničních úvěrů ze strany Číny. 77stránková zpráva zjistila, že čínské úvěrové smlouvy často obsahují ustanovení, která rozšiřují standardní smluvní nástroje pro zajištění priority věřitelů a zahrnují doložky o mlčenlivosti, neformální dohody o zajištění a sliby o vyloučení dlužníka z kolektivních restrukturalizací dluhů (známé jako doložky „žádné Pařížské kluby“). Zpráva rovněž varuje, že tato ustanovení mohou být pod politickým tlakem.

Poplatky

Ve světě, kde globální finance stále více dominuje Čína, je důležité porozumět jejím úvěrovým praktikám. Nová studie a datový soubor osvětlují rozsah, povahu a způsoby čínského financování rozvojových zemí. Studii provedla výzkumná laboratoř AidData na College of William and Mary. Výzkumníci identifikovali a analyzovali 100 smluv mezi čínskými státními subjekty a dvaceti čtyřmi různými zeměmi s nízkými a středními příjmy. Z nich bylo 47 procent s africkými dlužníky.

Smlouvy odhalují několik dříve neznámých detailů finanční strategie čínské vlády. Mezi nimi jsou rozsáhlé doložky o mlčenlivosti, které brání dlužníkům sdílet informace o svých úvěrech. Navíc obsahují ustanovení, která staví čínské státní banky do role prioritních věřitelů, jejichž úvěry by měly být splaceny přednostně. Dále dávají čínské vládě širokou volnost zrušit nebo urychlit splácení úvěru, pokud nesouhlasí s politikou dlužníka.

Tyto podmínky přiživily spekulace, že Čína se zabývá „dluhovou pastí diplomacie“, která zatěžuje vlády neudržitelným dluhem a umožňuje Pekingu zabavovat přístavy, doly a další majetek. Morris však říká, že na základě černohorské smlouvy a dalších čínských půjček po celém světě důkazy tuto teorii nepodporují.

Datum splatnosti

Datum splatnosti čínské půjčky je datum, kdy jsou splatné jistina a úroky. Obvykle se jedná o poslední den období uvedeného v úvěrové smlouvě, ale může být i pozdější v souladu s rozhodnutím věřitele. V některých případech se věřitel může rozhodnout prodloužit datum splatnosti půjčky, ale to je vzácné. Úvěry s delší dobou splatnosti jsou obvykle s větší pravděpodobností restrukturalizovány nebo refinancovány.

Smlouva o úvěru stanoví maximální a spodní hranici úrokové sazby. Banka musí také specifikovat způsob výpočtu a výběru úroků a také poskytnout účet pro úhradu splátek. Banka musí také provést důkladné zkoumání úvěrové situace dlužníka a jeho schopnosti splácet dluh. Kromě toho musí banka sledovat movitý majetek a práva, které dlužník zastavil jako zajištění svých úvěrů.

Čínští státem podporovaní věřitelé mají pověst, že nesdílejí podrobnosti o svých úvěrových dohodách se zahraničními vládami. V nové zprávě Centrum pro globální rozvoj analyzovalo smlouvy podepsané mezi dvěma hlavními čínskými státem podporovanými věřiteli, Exportně-importní bankou Číny a Čínskou rozvojovou bankou, a zjistilo, že většina z nich obsahovala doložky o mlčenlivosti. Tento nedostatek transparentnosti vedl k obviněním, že Čína využívá svou masivní úvěrovou sílu k získání politického vlivu v rozvojových zemích.

Vedlejší

Zajištění dostupné pro čínskou půjčku je omezenější než u půjček od západních věřitelů. Obvykle vyžaduje významný podíl na kapitálu projektu nebo na pozemku, na kterém se nachází, a může zahrnovat i další aktiva. Čínský věřitel může také požadovat záruku dluhu pro případ, že dlužník nedodrží smlouvu. Takové záruky se však běžně nepoužívají a mohou vyvolat politický tlak na zemi, která si půjčuje.

Čínské úvěrové praktiky se v průběhu času staly utajovanějšími, což občanům v zemích dlužníků ztěžuje volat své vlády k odpovědnosti. Částečně je to proto, že čínské smlouvy o zahraničním dluhu obsahují doložky o mlčenlivosti, které dlužníkům brání ve zveřejnění podmínek jejich dluhu. To západním investorům ztěžuje sledování schopnosti zemí dlužníků splácet dluh.

Většina čínských smluv navíc obsahuje klauzule o „neexistenci Pařížského klubu“, které dlužníkovi brání v restrukturalizaci jeho úvěrů souvisejících s Čínou v koordinaci s ostatními věřiteli. Tento přístup dává Pekingu výhradní právo rozhodovat o tom, kdy oddlužení udělit a jaké podmínky nabídne.

Navzdory těmto obavám se globální společenství pomalu staví proti čínským predátorským úvěrovým praktikám. Nedostatek koordinovaného úsilí o řešení problému je částečně způsoben nedostatkem transparentnosti ohledně podmínek čínských zahraničních dluhových smluv. Tento nedostatek transparentnosti ztěžuje občanům v zemích dlužníků volat svou vládu k odpovědnosti a snižuje schopnost západních věřitelů monitorovat schopnost dlužníka splácet dluh.